Только в 1957 году, после публикации статьи, Девятаев был признан героем.
15 августа 1957 года ему присвоили звание Героя Советского Союза. Позже он стал капитаном на пассажирских судах, водил «Ракеты» и "Метеоры", обучал молодёжь, основал фонд. Был награждён множеством орденов и медалей, стал почётным гражданином Казани, Мордовии и немецких городов.
Умер 24 ноября 2002 года, похоронен на Арском кладбище. Установлены памятники, мемориальные доски и музей его имени. Одна из досок расположена в Советском районе на доме № 5 по ул. Сеченова, где жил Михаил Петрович.